Lazard Frères Gestion Luxembourg – la succursale de la banque française Lazard Frères (175 ans au compteur et cotée à New York) – a récemment fêté ses trois ans de présence au Grand-Duché. Julien Thibault-Liger, son managing director revient sur l’origine, les raisons et la concrétisation de l’implantation au Luxembourg de cette société historiquement dédiée à la gestion patrimoniale des associés-gérants du groupe.
Julien Thibault-Liger, pourquoi être venu au Luxembourg ?
A l’origine, il s’agissait d’un projet intrapreneurial. À l’automne 2019, mon épouse avocate ayant rejoint la Cour de justice de l’UE, je souhaitais la rejoindre au Grand-Duché avec toute ma famille.
J’ai donc proposé à nos associés d’y lancer une nouvelle implantation et d’y développer notre activité de gestion privée. Le processus a démarré fin 2019, alors que le Covid commençait à émerger, puis que nous étions confinés dans nos foyers.
Le COO de Lazard Frères Gestion m’a toutefois encouragé à continuer sur le projet, selon l’adage que les investissements d’aujourd’hui sont les revenus de demain. Cette démarche d’investisseur à long terme est vraiment ancrée dans la maison.
Comment avez-vous procédé en plein confinement ?
J’ai commencé par collecter de nombreuses données sur la place luxembourgeoise et son activité de gestion de fortune : je me suis entretenu avec le régulateur, pour bien définir le statut de la société à implanter (succursale ou bien filiale).
J’ai aussi échangé avec de nombreux des acteurs locaux (cabinet d’avocats, agences immobilières, cabinets de recrutement, agence de communication et différents acteurs financiers…).
A l’issue de ce processus qui a duré environ 6 mois nous avons obtenu l’accord de New York à l’été 2020.
En mars 2021, nous avons reçu l’agrément du régulateur ; le 1er avril 2021 nous avons ouvert nos bureaux et mis sur pied une équipe de gestion et de développement chargée de trouver de nouveaux clients.
« Investir à long terme dans des actifs côtés est une spécificité de notre gestion. »
Que représente la place financière du Luxembourg pour Lazard Frères Gestion ?
Nous étions déjà présents au Luxembourg via nos dépositaires luxembourgeois et les compagnies d’assurance vie partenaires. Si les avoirs de nos clients y étaient déposés, la gestion des portefeuilles restait assurée depuis la France ou la Belgique.
Toutefois, de nombreux clients de par le monde souhaitaient également une gestion effective depuis le Grand-Duché.
La place financière luxembourgeoise est donc complètement au cœur des attentes de notre clientèle. Elle compte par ailleurs des prospects HNWI (High net worth Individuals) et UHWNI (Ultra High net worth individual) sophistiqués, qui recherchent la stabilité et qui représentent le segment de clients que nous adressons.
Nous sommes actuellement quatre personnes basés à Luxembourg : deux côté gestion et deux coté développement et nous bénéficions du support de nos entités parisiennes et belges pour tous nos sujets de middle, de back office, de fonctions supports et d’expertises.
Nous sommes toujours en phase de recrutement, notamment de collaborateurs parlant le luxembourgeois.
Quel est exactement le modèle d’affaires de Lazard Frères Gestion ?
Lazard Frères Gestion est le family office historique des associés-gérants de la banque Lazard Frères. Dans les années 1970, plutôt que de confier la gestion de leurs revenus tirés de leurs activités à une banque traditionnelle ou privée, ceux-ci décidèrent de créer leur propre family office et d’engager des financiers pour gérer leurs avoirs personnels.
Historiquement donc, les associés-gérants ont été les premiers clients de Lazard Frères Gestion : le cercle des bénéficiaires a ensuite été élargi aux Family & Friends et notamment aux grands capitaines d’industrie.
Avec cette spécificité que, la gestion et la performance sont identiques à celles de nos associés quelle que soit la taille du portefeuille du client.
Il y a donc un alignement d’intérêts. Aujourd’hui, notre pool de bénéficiaires compte un 3ème cercle de clients recommandés par nos associés, nos clients ou par des conseils selon une logique de club .
« La place financière luxembourgeoise est très adaptée à notre stratégie. Et sa pérennité est un argument majeur pour nos prospects et clients. »
Quelle est votre approche en termes de gestion d’actifs ?
Investir à long terme dans des actifs côtés est une spécificité de notre gestion : nous sommes convaincus que cette approche est génératrice de performance, tout en offrant de la liquidité.
Ces deux éléments se retrouvent quasi-systématiquement dans le cahier des charges de nos clients.
Notre gestion se fait sous la forme de mandat discrétionnaire, avec cette capacité à faire du sur-mesure en matière de composition du portefeuille, en fonction de la demande et des profils de risque des clients.
Quel bilan tirez-vous de ces trois ans de présence au Grand-Duché ?
Le développement de notre projet est conforme à nos attentes : nous sommes très satisfaits de notre implantation. Et nous sommes aujourd’hui en ligne avec notre business plan et nos objectifs de croissance et nous poursuivons des recrutements de qualité.
Quelles sont vos perspectives d’affaires pour 2024 ?
Dans la mesure où l’économie a relativement bien résisté contrairement aux anticipations, nous voyons un vrai regain des investissements de nos prospects et clients dans le monde coté notamment.
Ceux qui avaient massivement investi dans le private equity et dans l’immobilier, reviennent aujourd’hui sur des actifs plus liquides.
Cette stratégie permet notamment de financer leur train de vie en prélevant sur ces actifs liquides ou bien de contracter des crédits Lombard, sans toucher à leur portefeuille. Ainsi par exemple, un portefeuille de dix millions d’euros géré par Lazard Frères gestion peut offrir la possibilité de mettre en place un crédit d’environ 7 millions d’euros.
Aujourd’hui, nous enregistrons donc des demandes accrues de clients ou de family office qui historiquement étaient focalisés sur des activités illiquides et qui se réintéressent désormais à la gestion d’actifs liquides, comme nous la pratiquons depuis l’origine.
La place financière luxembourgeoise ne se donne pas immédiatement à vous : il faut en effet du temps pour s’y implanter. Nous avons donc décidé de prendre notre temps.
Ainsi, nos relations sont devenues pérennes et nous constatons ces derniers mois les premières recommandations de clients luxembourgeois.
Aussi, nous avons vocation à rester longtemps, car la place financière luxembourgeoise est très adaptée à notre stratégie. Et sa pérennité est un argument majeur pour nos prospects et clients.
