Le géant luxembourgeois des satellites SES a annoncé qu’il rachetait Intelsat dans le cadre d’une importante transaction en numéraire d’un montant total de 3,1 milliards de dollars.
SES, l’un des principaux fournisseurs de solutions de communication par satellite et au sol, rachète le plus grand réseau spatial et terrestre intégré au monde, Intelsat. L’acquisition est financée par des liquidités existantes d’environ 2,6 milliards de dollars et par un nouvel emprunt, soutenu par un crédit-relais engagé pour créer des synergies, stimuler la croissance du chiffre d’affaires et renforcer la position financière de la société.
Créer de la valeur grâce aux synergies
Cette acquisition donne à SES 100% du capital d’Intelsat Holdings, 3,1 milliards de dollars (2,8 milliards d’euros) en espèces et certains droits à valeur conditionnelle. Cette transaction, évaluée à 5 milliards de dollars (4,6 milliards d’euros), devrait déboucher sur des opportunités substantielles, avec une valeur actuelle nette (VAN) estimée à 2,4 milliards d’euros, soit l’équivalent de 85% de la valeur totale des capitaux propres de la transaction.
« Cet accord important et transformateur renforce notre activité, améliore notre capacité à fournir des solutions clients de classe mondiale, et génère une valeur significative pour nos actionnaires dans le cadre d’une acquisition à valeur ajoutée qui s’appuie sur des synergies importantes et facilement réalisables », commente Adel Al-Saleh, PDG de SES.
Renforcer les capacités mondiales
La fusion réunit deux opérateurs de premier plan pour créer un fournisseur de communications par satellite multi-orbite plus puissant, doté d’une couverture élargie, d’une résilience améliorée et d’une gamme de solutions plus étendue.
Avec une flotte combinée de plus de 100 satellites en orbite terrestre géostationnaire (GEO) et de 26 satellites en orbite terrestre moyenne (MEO), l’entreprise intégrée est prête à répondre à l’évolution des demandes du marché.
« En combinant notre solidité financière et notre équipe de classe mondiale avec celle de SES, nous créons un fournisseur de solutions plus compétitif et orienté vers la croissance dans une industrie en pleine mutation, » précise David Wajsgras, CEO d’Intelsat.
Apporter de la valeur aux clients
L’entité combinée offrira des solutions améliorées dans les segments du gouvernement, de la mobilité, des données fixes et des médias, répondant ainsi à un large éventail de besoins des clients. De la connectivité sécurisée et fiable pour les applications gouvernementales à l’intégration transparente avec les applications cloud et 5G pour les clients des données fixes, la fusion élargit le portefeuille d’offres.
Les clients de ces segments bénéficieront d’une portée, d’une résilience et d’une productivité accrues du réseau, établissant ainsi une nouvelle norme pour les communications par satellite.
Favoriser le rendement pour les actionnaires
Avec un chiffre d’affaires pro forma d’environ 3,8 milliards d’euros et de solides perspectives de croissance, l’entreprise combinée devrait générer une croissance soutenue de l’EBITDA et une forte génération de flux de trésorerie. Les deux sociétés devraient investir ensemble environ 1 milliard d’euros en 2024, avec une moyenne de 600-650 millions d’euros par an pour 2025-2028, synergies comprises.
La transaction devrait générer des flux de trésorerie disponibles dès la première année, ce qui favorisera les investissements futurs dans l’innovation et le rendement pour les actionnaires. Le respect des critères d’investissement, y compris le maintien d’un effet de levier net inférieur à 3 fois dans les 12 à 18 mois suivant la clôture de la transaction, souligne l’engagement en faveur de la santé financière à long terme.
L’acquisition d’Intelsat par SES marque une étape importante dans l’industrie des communications par satellite, positionnant l’entité combinée comme un acteur redoutable sur le marché. En mettant l’accent sur la valeur ajoutée pour les clients, le rendement pour les actionnaires et l’exploitation des synergies, la fusion ouvre la voie à une nouvelle ère de croissance et d’innovation dans le domaine des communications par satellite.
Cette transaction devrait être conclue d’ici le second semestre 2025.
